Данные по росту ВВП России во втором квартале маскируют вероятную рецессию

Россия, как представляется сейчас, избежала экономического спада, но, как предупреждают аналитики, рецессия по-прежнему вероятна во второй половине года, так как западные санкции из-за событий в Украине будут действовать. Предварительные данные по валовому внутреннему продукту, опубликованные 11 августа, показали рост экономики России на 0,8 процента в годовом выражении в апреле-июне 2014 года по сравнению с 0,9 процента в январе-марте. Однако, как отмечают аналитики, экономическому росту помогли разовые факторы, а перспективы для остальной части года остаются мрачными, так как санкции США и Евросоюза и ответный запрет России на импорт продовольствия обострят обстановку, обусловив слабые инвестиции, высокие затраты по займам и повышение давления на цены. Экономические данные России в настоящее время внимательно отслеживаются аналитиками, которые хотят оценить воздействие санкций, наложенных за аннексию Москвой Крыма и за то, что западные правительства рассматривают как отказ обуздать пророссийских сепаратистов на востоке Украины. Эти меры усугубляют спад, который был уже очевиден в 2013 году: экономисты, опрошенные Reuters в конце июля прогнозировали экономический рост в 2014 году в целом только на 0,3 процента, и сокращение на 0,5 процента в годовом исчислении в третьем квартале. Предварительные данные показывают отсутствие роста квартал к кварталу, что приводит к продолжению спекуляций относительно того, удалось ли России избежать "технической рецессии" - два последовательных трехмесячных периода отрицательного роста квартал к кварталу. Ответ на этот вопрос во многом зависит от методов сезонной корректировки и других параметров, которые оставляют вопрос открытым, пока не будут опубликованы более детальные данные. Большинство аналитиков подсчитали, что Россия избежала технической рецессии, но видят в этом лишь скудное утешение для экономики, которая все еще изо всех сил пытается избежать сокращения во второй половине года.

"Хотя рост замедлился немного в годовом выражении, ВВП вырос за квартал. Тем не менее, передышка, вероятно, будет краткой", - сообщила Лиза Ермоленко, экономист Capital Economics в своей записке. Она оценивала рост квартал к кварталу во втором квартале от 0,2 до 0,5 процента. Экономист ВТБ Капитал Владимир Колычев отметил, что все драйверы роста во втором квартале были временными: одноразовое повышение от высоких запасов, и более высокий, чем обычно, экспорт газа в рубежные хранилища для подготовки к возможным нарушениям поставок. "Мы уже видим, начиная с июля, что экспорт газа падает и промышленная активность также снижается, и не ясно, что может стимулировать рост во второй половине". Ожидания, что российская экономика резко замедлится во втором полугодии год отчасти отражают статистические эффекты. В 2013 году рост окреп во второй половине года, создавая более высокую базу для измерения. Опасения, что экономика вскоре может начать сокращаться также усилились последнего очередного раунда западных санкций. США и ЕС ввели ограничения на привлечение зарубежных финансов основными российскими государственными банками, что, скорее всего, повысит стоимость заимствований в России и усугубит слабость инвестиций.

Запрет России на импорт продовольственных товаров из западных стран, принятый ранее в этом месяце, также может вызвать негативные эффекты в стране и привести к росту цен, что станет ударом для потребителей, чьи расходы были основным фактором устойчивого экономического роста в последние годы. Пострадают также малые и средние предприятия, в том числе занимающиеся таким бизнесом как производство запчастей для автомобилей, строительство загородных домов и бань или, а также продажа импортных товаров. Данные, согласно которым продажи автомобилей упали на драматические 23 процента в июле, показали, что потребители уже затягивают пояса. Общий рост розничных продаж резко замедлился в июне, увеличившись на 0,7 процента в годовом выражении, одну треть от темпов роста предыдущего месяца.

Высокая инфляция также означает, что Центральный банк РФ будет в лучшем случае сохранять свои текущие высокие процентные ставки, если не продолжит их повышение дальше, - предупреждают экономисты. "Тот факт, что есть отсутствие доступа к западным рынкам капитала, и в то же время ужесточение условий заимствования на местных рынках, говорит о том, что инвестиционный спрос вряд ли вырастет в ближайшее время", - сказал Колычев из ВТБ Капитал. "Это не красит картину для роста во второй половине". Источник - Gulfnews.

com, Ereport. ru Опубликовано 15.08.2014 14:44