Обзор мировой экономики - июль 2010 года

Международный валютный фонд (МВФ) вслед за европейскими банковскими стресс-тестами оценил финансовое состояние и перспективы банковского сектора США. Фонд провел собственное стресс-тестирование 53 крупнейших банковских холдинговых компаний США, включая десяток иностранных банков. Как говорится в материалах МВФ, при так называемом "базовом" сценарии развития американской экономики в 2010-2014гг. в зону риска попадают 12 из 53 банков, которым потребуется дополнительный капитал на сумму 14,2 млрд долл. При "неблагоприятном" сценарии стресс-тесты не проходят уже 17 компаний, что, впрочем, относительно немного. Совокупный дефицит капиталов этих банков, по оценкам МВФ, составит 44,6 млрд долл. Критерием прохождения стресс-тестов для МВФ служило пороговое значение капитала первого уровня (Tier 1) в 6%. Банки, которые не смогут поддерживать этот показатель, определяемый как отношение собственного капитала к активам, взвешенным по степени риска, на уровне не менее 6% до 2014г., считаются не прошедшими стресс-тест. Базовый сценарий МВФ предполагает рост американской экономики в соответствии с текущими прогнозами фонда: на 3,1% в 2010г. и на 2,4-2,6% в последующие четыре года. Согласно базовому сценарию, уровень безработицы в США составит 9,8% по итогам 2010г.

, 8,9% - в 2011г., а к 2014г. опустится до 5,5%. При неблагоприятном сценарии реальный ВВП Соединенных Штатов Америки прирастает в 2010г. на 2,3%, а в 2011г. экономический рост замедлится до 0,8%. Безработица продолжит держатся и в 2011г. на уровне около 10%. Цены на недвижимость в крупнейших городах страны продолжат снижаться в 2010-2011гг. Общий долг американского правительства к 2012г.

перейдет за отметку 80% от ВВП. В целом МВФ отмечает, что состояние крупнейших финансовых институтов США в настоящее время не вызывает серьезных опасений. По мнению фонда, господдержка, оказанная банкам во время острой фазы кризиса, помогла успешно стабилизировать финансовую систему и устранить бреши в капиталах ведущих банков. Однако наибольшей уязвимостью характеризуются региональные средние и мелкие банки Америки, которые продолжают нести потери по кредитам под залог жилой и коммерческой недвижимости. "Даже при умеренно неблагоприятном сценарии важные части финансовой системы - особенно региональные и малые банки - могут столкнуться с дальнейшими трудностями", - говорится в докладе МВФ. Рост ВВП США во II квартале 2010г. замедлился до 2,4%. Таковы предварительные данные, опубликованные американским Министерством торговли. Аналитики ожидали, что ВВП США в апреле-июне 2010г. вырастет на 2,5%. Личные расходы потребителей, составляющие основу американской экономики, внесли 1,15 процентного пункта в рост ВВП за II квартал 2010г., тогда как в предыдущем квартале вклад потребительских расходов в рост ВВП составил 1,33 процентного пункта. В реальном выражении личные расходы потребителей в апреле-июне текущего года выросли на 1,6% по сравнению с ростом на 1,9% за предыдущие три месяца.

Инвестиции в основной капитал (не считая инвестиций в жилую недвижимость) увеличились во II квартале с. г. на внушительные 17%, тогда как в I квартале 2010г. рост данного показателя составлял также весомые 7,8%. Инвестиции в оборудование и программное обеспечение выросли на 21,9% (в предыдущем квартале - на 20,4%). Неожиданностью стало резкое увеличение инвестиций в жилую недвижимость - на 27,9% - после падения этого показателя на 12,3% в предыдущем квартале. Однако этот позитивный эффект был нивелирован ростом импорта на 28,8%, тогда как американский экспорт вырос всего лишь на 10,3%. В итоге торговый дефицит за II квартал "отнял" от роста ВВП почти 2,8 процентного пункта. Вклад изменения частных товарно-материальных запасов в показатель роста ВВП США за II квартал 2010г. составил 1,05 процентного пункта, что ощутимо меньше, чем в I квартале, когда вклад данного фактора в рост ВВП составлял 2,64 процентного пункта. Конечный спрос в экономике, то есть ВВП за вычетом изменений материально-производственных запасов бизнеса, во II квартале 2010г.

, по предварительным данным, вырос на 1,3%, тогда как в I квартале 2010г. рост этого показателя составлял 1,1%. Между тем, министерство еще раз пересмотрело данные по ВВП за I квартал текущего года - на этот раз в сторону увеличения. Оценка была повышена сразу на целый процентный пункт - до 3,7%. В то же время в сторону понижения скорректированы данные по росту экономики в IV квартале 2009г. - с 5,6% до 5,0%. За весь 2009г. ВВП США в реальном выражении сократился на 2,6%, а не на 2,4%, как сообщалось ранее. Отчет Министерства торговли США на рынке ожидали с замиранием сердца - в последнее время в умах инвесторов укоренилось мнение, что темпы роста американской экономики на самом деле не так стабильны, как прогнозировалось изначально. Объем промышленного производства США в июне вырос на 0,1% по сравнению с показателями мая. Об этом сообщила Федеральная резервная система (ФРС). Таким образом, рост промпроизводства в США отмечается четвертый месяц подряд.

Большинство аналитиков, опрошенных Bloomberg, прогнозировали снижение на 0,1%. По сравнению с аналогичным показателем июня 2009 года рост промышленного производства составил 8,2%. В мае объем промышленного производства в США вырос на 1,3%, в апреле - на 0,8%. При этом общая загрузка производственных мощностей в стране сократилась в июне с 74,7% до 74,1%. В течение последних 20 лет она составляла в среднем 80%. По сообщению Министерства торговли США дефицит торгового баланса вырос на 4,8% до $42,3 млрд. Это крупнейшее повышение с ноября 2008 года. Экспорт товаров и услуг из США за май вырос на 2,4% до $152,3 млрд. Более всего американские корпорации отгружали за границу машиностроительное, медицинское оборудование, генераторы и коммерческие самолеты. Импорт рос еще быстрее. Он поднялся на 2,9% до $194,5 млрд. Наиболее высокий спрос на импортные автомобили и товары народного потребления, таких как одежда, мебель и электронные приборы. Специалисты отмечают, что на рост импорта не повлияло снижение импорта нефти, которое опустилось на 9,1%, при этом сокращались как объем поставок, так и цена на черное золото. Согласно опубликованным Министерством труда данным, индекс потребительских цен в США (CPI) по итогам июня снизился на 0,1%, как и прогнозировалось аналитиками.

В мае данный показатель снизился на 0,2%. Базовый индекс потребительских цен США, не включающий цены на продукты питания, энергоносители, пассажирские перевозки, алкогольную и табачную продукцию, в июне вырос на 0,1%, после роста на 0,1% в мае. Данные также совпали с прогнозами аналитиков. Уровень безработицы в США в июле 2010г. по сравнению с показателем предыдущего месяца не изменился и составил 9,5%, о чем сообщило Министерство труда страны. Аналитики прогнозировали значение данного показателя на уровне 9,6%. В количественном отношении число безработных также не изменилось, составив (как и в прошлом месяце) 14,6 млн человек. Из них 6,6 млн человек (44,9%) остаются без работы более 27 недель. Между тем, число сократившихся рабочих мест оказалось хуже прогнозов. До публикации отчета Минтруда аналитики ожидали, что данный показатель составит 70 тыс. Однако на деле число рабочих мест в несельскохозяйственных областях США снизилось на 131 тыс., свидетельствуют данные министерства.

Основной причиной сокращения рабочих мест в июле, как и ожидалось, стало завершение правительственной программы по переписи населения. Временную занятость в связи с окончанием переписи потеряли 143 тыс. человек. Кроме того, министерство также пересмотрело в худшую сторону показатели июня. Так, ранее сообщалось о снижении числа рабочих мест в несельскохозяйственных областях на 125 тыс., однако теперь показатель увеличен почти на 100 тыс. - до 221 тыс. мест. ФРС США обновила свой прогноз по экономике страны. Как сообщили представители ФРС, они опасаются, что кризис в Европе может негативно отразиться на росте экономики США, а также перспективах трудоустройства американских граждан. ФРС ожидает роста экономики США в 2010 году на уровне 3-3,5% ВВП. Этот показатель меньше, чем опубликованный в апреле текущего года, когда аналитики ФРС прогнозировали рост на уровне 3,2-3,7%. Что касается уровня безработицы, то его прогноз - на уровне 9,5% (апрельский - на уровне 9,1%). В то же время, аналитики ФРС считают, что гораздо меньше стоит опасаться угрозы инфляции. Вероятнее всего, по их оценкам, цены в 2010 году вырастут на 1-1,1%. В апреле они прогнозировали рост цен на уровне 1,2-1,5%. ВВП как Еврозоны, так и Евросоюза в целом в первом квартале 2010 года увеличился, согласно третьей, окончательной оценке, на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом, что совпадает с предыдущей оценкой, - говорится в пресс-релизе европейского статистического агентства Евростат. В годовом исчислении ВВП Еврозоны и ЕС вырос в январе-марте текущего года на 0,6% и 0,5% соответственно.

Аналитики, опрошенные информационно-аналитическим интернет-порталом dailyFX. com, прогнозировали, что показатель экономического роста в экономическом и валютном союзе за январь-март текущего года не будет пересмотрен и сохранится на уровне 0,2% на поквартальной основе и на отметке 0,6% в годовом выражении. Расходы домохозяйств в первом квартале по сравнению с предыдущими тремя месяцами снизились на 0,1% в Еврозоне и в целом по ЕС. Инвестиции сократились за рассматриваемый период как в Еврозоне, так и в ЕС – на 1,2% в зоне евро и на 1,3% в 27 странах ЕС. Объемы экспорта в январе-марте выросли на 2,1% в Еврозоне и на 2,0% в ЕС, в то время как импорт вырос на 3,8% и 3,4% соответственно. Промышленное производство в Еврозоне за май выросло на 0.9%, годовой прирост составил 9.4%. Годовой прирост замедлился, т. к. в апреле он достигал 9.6%, произошло это по той причине, что данные за прошлые месяцы были пересмотрены с общим понижением на 1.1%. Европа, похоже, научилась у американцев, пересматривать прошлые данные. Хуже всего годовая динамика производства в Греции, глее наблюдается падение производства за год на 6.3%, также производство показало негативную динамику в Болгарии (-1.7% за год). Наибольший годовой прирост производства показывает Эстония (17.2%), за ней следует Швеция (13.4%), Латвия (13.2%) и Германия (13.1%). Достаточно скромно за год приросло производство в Португалии (3.4% ) и Испании (3.3%), причем обе страны показали падение производства в мае на 0.7% и 0.3% соответственно. Дефицит торгового баланса зоны евро в мае 2010 года, по предварительным данным, составил 3,4 миллиарда евро. Об этом сообщается в опубликованном 16 июля докладе европейского статистического агентства Eurostat.

Эта цифра практически в два раза превышает ожидания аналитиков, которые предсказывали что дефицит торгового баланса зоны евро не превысит 1,5 миллиарда евро. Характерно, что в мае 2009 года профицит торгового баланса зоны евро составлял 2,2 миллиарда евро. Дефицит общего торгового баланса в 27 странах - членах ЕС в мае 2010 года, по предварительным данным, составил 15,1 миллиарда евро, тогда как в мае 2009 года дефицит составлял 7 миллиардов евро. При этом в мае 2010 года относительно мая 2009 года объем экспорта 27 стран ЕС увеличился на 25%, а объем импорта вырос на 32%. Уровень безработицы в 16 странах Еврозоны в июне составил, как и в мае, 10%, а в 27 странах Европейского союза в целом – 9,6%, также не изменившись к уровню предыдущего месяца, сообщило агентство Евростат.

Минимальная безработица зафиксирована в июне в Австрии (3,9%) и в Нидерландах (4,4%), а максимальная – по 20% численности экономически активного населения - в Испании и Латвии. В 16 странах ЕС, использующих евро, постепенно растет инфляция, приближаясь к показателям Европейского центрального банка (ЕЦБ). Евростат сообщает, что в годовом исчислении в июле инфляция выросла на 1,7%. Потребительские цены в Еврозоне выросли в июне на 1,4% в годовом исчислении, свидетельствуют окончательные данные статистического управления Европейского Союза. Предварительные данные также предполагали увеличение потребительских цен в прошлом месяце на 1,4%, таким же был и прогноз экспертов, опрошенных агентством Bloomberg. Цены не изменились в прошлом месяце относительно мая, что также совпало с ожиданиями аналитиков. В мае инфляция составила 1,6% в годовом исчислении и 0,1% относительно апреля. Ее замедление в июне отражает проблемы в европейской экономике, отмечают эксперты. Между тем показатель базовой инфляции, не включающий цены энергоносителей и продуктов питания, увеличился в прошлом месяце до 0,9% с 0,8% в мае. По последнему прогнозу Еврокомиссии, ВВП 16 стран, составляющих экономический и валютный союз, по итогам 2010 года вырастет на 0,9%, а в 2011 году этот показатель достигнет 1,5%. Тем не менее, не все прогнозы экономической активности в Европе столь оптимистичны. Многие аналитики опасаются, что долговые проблемы, наиболее остро проявившиеся кризисом суверенных долгов в Греции, могут серьезно подорвать восстановление европейской экономики.

Несмотря на создаваемый в регионе стабилизационный фонд на общую сумму до 750 миллиардов евро, некоторые эксперты опасаются, что долговой кризис продолжит распространяться и серьезно повредит экономикам таких стран Еврозоны как Испания и Португалия. ВВП Великобритании во II квартале 2010г. вырос на 1,1% по отношению к I кварталу 2010г. Таковы предварительные данные, распространенные Национальным бюро статистики страны. Темпы роста британской экономики удивили аналитиков, которые прогнозировали, что данный показатель увеличится лишь на 0,6%. Даже самые оптимистичные из них приводили меньшие оценки роста британского ВВП перед публикацией официальных данных. Экономический рост Соединенного Королевства в апреле-июне с. г. стал самым быстрым с начала 2006г. в поквартальном исчислении, а в годовом - с начала 2008г. Во II квартале 2010г.

британский сектор услуг, по предварительным данным, вырос на 0,9% по сравнению с предыдущим кварталом, а объем выпуска в промышленных отраслях страны увеличился на 1%. При этом самые мощные показатели наблюдались в обрабатывающей промышленности (+1,6%) и в строительстве (+6,6%). Квартальный прирост в обрабатывающих секторах, согласно данным британского статбюро, оказался самым значительным с III квартала 1999г., а в строительстве вообще зафиксирован максимальный подъем с 1963г., сообщает Reuters. Аналитики, тем не менее, предупреждают, что показанные цифры не стоит воспринимать с излишним энтузиазмом.

Основной вклад в рост ВВП за II квартал внес фактор восстановления деловых запасов после рецессии, которая длилась в Великобритании около полутора лет. "Отскок" промпроизводства характерен для этой стадии экономики, но, как правило, он оказывается временным. В I квартале 2010г. ВВП Великобритании по отношению к IV кварталу прошлого года вырос на 0,3%, а относительно I квартала 2009г. снизился на 0,2%. ВВП Японии в первом квартале 2010 года увеличился на 1,2% по сравнению с минувшим кварталом. По последним данным японского правительства, в которые были внесены поправки с учетом колебаний цен на товары, реальный ВВП Японии в первом квартале текущего года увеличился на 1,2% по сравнению с предыдущим кварталом, в пересчете на год рост ВВП Японии составил 5,0%. Благодаря внутреннему спросу ВВП Японии в первом квартале вырос на 0,6%, а внешнему спросу -- на 0,7%. В Японии был также зафиксирован рост номинального ВВП. В первом квартале этот показатель в Японии составил 1,3% против 1,2% в предыдущем квартале, а в пересчете на год -- 5,4% против 4,9%. Министерство торговли сообщило, что объем промышленного производства упал на 1,5% в прошлом месяце. Экономисты в опросе Bloomberg прогнозировали на 0,2% больше.

Предварительное значение индекса промышленного производства (Industrial production) в Японии за июнь составило -1,5% за месяц, +17,0% за год (прогноз был +0,2% за месяц, +18,9% за год, предыдущее значение +0,1% за месяц, +20,4% за год). По пересмотренным данным, объем промышленного производства в Японии в мае 2010г. вырос на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. При этом, по предварительным данным, данный показатель снижался на 0,1%. В апреле 2010г. объем промышленного производства в Японии увеличился на 1,3% по сравнению с мартом. Кроме того, по данным Министерства экономики, торговли и промышленности Японии, коэффициент использования промышленных мощностей в мае с. г. вырос на 0,8% в месячном исчислении - до 91,3 пункта. Положительное сальдо торгового баланса Японии в июне 2010г., по предварительным данным, составило 686,96 млрд иен (7,66 млрд долл.). Годом ранее был зафиксирован профицит торгового баланса в размере 486,99 млрд иен. Такие данные распространило сегодня Министерство финансов Японии.

Объем экспорта в годовом исчислении в июне с. г. вырос на 27,7% - до 5,9 трлн иен (65,4 млрд долл.), объем импорта повысился на 26,1% - до 5,2 трлн иен (57,7 млрд долл.). Индекс потребительских цен (CPI) в Японии за июнь составил 0.0% за месяц, -0.7% за год (предыдущее значение +0.1% за месяц, -0.9% за год). Индекс потребительских цен (CPI), без учета цен на продукты и энергоносители в Японии за июнь составил -1.0% за год (прогноз был -1.1% за год, предыдущее значение -1.2% за год). Уровень безработицы в Японии в июне 2010г. повысился на 0,1 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем и составил 5,3%. Такие данные опубликовало сегодня статистическое бюро МВД Японии.

Аналитики ожидали, что этот показатель составит 5,2%. Абсолютное число безработных в стране в июне 2010г. составило 3,44 млн человек, что на 30 тыс. человек меньше, чем в мае 2010г. Восстановление экономики Японии, вероятно, приостановится во второй половине 2010г. на фоне снижения темпов роста экспорта и завершения программы по стимулированию экономики. Такой прогноз сделан Международным валютным фондом.

Представители фонда отметили, что умеренный экономический рост в стране все же будет продолжаться, передает Associated Press. МВФ ожидает роста ВВП Японии в 2010г. на уровне 2,4%, в 2011г. - на уровне 1,8%. Экономический рост в Китае замедлился во II квартале 2010 года в условиях дальнейшего постепенного сворачивания стимулирующих расходов, показывают официальные данные, при этом на экономике также стали сказываться меры контроля над банковским кредитованием и спекуляцией на рынке недвижимости, передает Dow Jones Newswires. Согласно данным, представленным национальным статистическим бюро Китая, валовой внутренний продукт страны вырос во II квартале на 10,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, тогда как в I квартале рост составил 11,9%. Степень замедления экономического роста немного превысила ожидания рынка.

Средний прогноз предполагал, что рост ВВП Китая во II квартале составит 10,5%. За динамикой китайской экономики внимательно следят по всему миру на фоне признаков того, что выдыхающееся восстановление в США и Европе, возможно, подрывает мировой экономический рост. В то время как другие крупнейшие экономики пытаются сохранить рост, Китай принимает жесткие меры по ограничению спекуляции на рынке недвижимости, и многие инвесторы беспокоятся по поводу риска более резкого замедления китайской экономики в ближайшие месяцы. Замедления экономического роста в Китае во II квартале экономисты ожидали уже давно, и само по себе оно, возможно, не является поводом для беспокойства. Однако оно может усилить давление на власти в пользу отмены ограничений на рынке недвижимости и поиска новых способов оказания поддержки экономическому росту, особенно если он продолжит существенно замедляться во втором полугодии. В предстоящие месяцы китайский экспорт может почувствовать на себе влияние от долгового кризиса Еврозоны, и большинство аналитиков полагают, что введенные китайским правительством ограничения на покупку жилья приведут к дальнейшему замедлению активности в сфере строительства, которая была важным движущим фактором роста в Китае. Показатели инфляции в Китае были более низкими, чем ожидалось. Индекс потребительских цен (CPI) вырос в июне на 2,9% после роста на 3,1% в мае. Июньский рост оказался гораздо менее значительным, чем ожидали экономисты. Их прогноз предполагал рост на 3,3%. Рост ВВП во II квартале составил 5,4%. Об этом говорится в материалах Минэкономразвития.

За I полугодие ВВП увеличился на 4,2% к соответствующему периоду прошлого года. В годовом исчислении прирост ВВП в июне составил 4,9% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. Третий месяц наблюдается рост ВВП с исключенной сезонностью (в апреле - на 0,7%, в мае - на 0,4%, в июне - на 0,3% к предыдущему месяцу). Основными факторами роста в I полугодии стали: повышение доходов экспортеров, замедление темпов инфляции и оживление потребительского спроса. Во II квартале, по оценке Минэкономразвития России, выросли инвестиции в запасы, что также поддержало рост промышленности. Объем промпроизводства в России в I полугодии 2010 года увеличился на 10,2% против 14,5-процентного сокращения в аналогичном периоде 2009 года. В июне промпроизводство выросло на 9,7% в годовом исчислении, по сравнению с предыдущим месяцем сократилось на 0,4%. Об этом говорится в сообщении Росстата. Индекс производства по добыче полезных ископаемых в июне в годовом исчислении вырос на 4,4%, по сравнению с маем сократился на 2,2%, за I полугодие увеличился на 5,8%. В обрабатывающей промышленности в июне производство выросло на 14% по сравнению с июнем прошлого года, по сравнению с маем текущего года - на 2,5%. За I полугодие - на 14,3%. Производство и распределение электроэнергии, газа и воды увеличилось в июне на 2,6% в годовом исчислении, к маю текущего года сократилось на 34,5%. За I полугодие в этом секторе зафиксирован рост на 5,6%. Профицит торгового баланса РФ в июне 2010г. вырос на 18,7% в годовом исчислении и составил 10,8 млрд долл.

, сообщил замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач. По его данным, экспорт в июне составил 30,7 млрд долл. (+20,4%), импорт - 19,9 млрд долл. (+29,2%). Сальдо торгового баланса РФ во II квартале 2010г, по словам А. Клепача, также сложилось положительное и составило 37,4 млрд долл. Экспорт во II квартале с. г. вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 40,8% - до 95,9 млрд долл. Однако по сравнению с I кварталом 2010г. рост составил всего 4%, что, по мнению А. Клепача, означает некоторое замедление. Импорт во II квартале составил 58,5 млрд долл.

, увеличившись на 33,2% в годовом исчислении, и на 28% - в квартальном.