Обзор мировой экономики - июль 2013 года

Обрабатывающая промышленность Европы в июле 2013 года продемонстрировала признаки того, что рецессия постепенно оставляет регион, - говорится в деловых обзорах, согласно которым также уменьшились опасения относительно состояния экономики Китая. Индексы менеджеров по закупкам (PMI), вышедшие 1 августа, в которых учтены данные тысячей производителей во всем мире, показали, что деловая активность на британских островах росла в июле, а промышленная деятельность в Еврозоне увеличилась впервые за два года. Американская обрабатывающая промышленность росла в июле самыми быстрыми за два года темпами, стимулируемая притоком новых заказов, увеличением объемов производства и занятости. Все это показывает, что производство восстанавливается и должно стать фактором для экономического роста в стране в ближайшие месяцы. Институт управления поставками (ISM) сообщил, что индекс производственной активности в США подскочил до 55,4 пункта в июле по сравнению с 50,9 пункта в июне. Индекс занятости повысился до самого высокого значения за год. При этом индекс объема производства взлетел на 11,6 пункта до 65,0 пункта - самое высокое значение с мая 2004 года. В целом, европейские и китайские индексы PMI смягчили опасения относительно того, что затишье середины года в мировой экономике может перейти в кризис, хотя не менее определяющим фактором является количество дополнительных рабочих мест, созданных в июле в американской экономике - все еще глобальном «локомотиве» - данные о котором были опубликованы днем позже.

«Мы видим различные тенденции в различных частях мира, которые в большой степени замещают друг друга», - сообщил Эндрю Кеннингем, старший экономист Capital Economics. «Еврозона явно улучшилась... за прошлые шесть месяцев, а данные в июле указывали на более или менее стабильный ВВП и возможно некоторый рост в третьем квартале». Индекс PMI для производственной сферы Великобритании подскочил до 54,6 пунктов в июле с 52,9 пунктов в июне, превзойдя даже самый оптимистичный прогноз в опросе экономистов информационным агентством Reuters и вызывал повышение курса фунта стерлингов. Значения выше 50 пунктов показывают рост. Индекс PMI для Еврозоны сигнализировал рост производства на предприятиях региона впервые за два года, также повысившись до 50,3 пункта в июле с 48,8 пункта месяцем ранее. Повышение последовало за рядом многообещающих макроэкономических данных из Еврозоны, которая находилась в рецессии, начиная с конца 2011 года.

«Выпуск продукции обрабатывающей промышленности в июле снова увеличился в Германии, Италии, Нидерландах и Ирландии, в то время как желание вернуться к росту наметилось во Франции и Австрии», - отметил Роб Добсон, старший экономист Markit. В Китае официальные данные по PMI для производственной сферы были немного более сильными, чем ожидалось, что стало «редким ярким пятном в вялом азиатском промышленном секторе». Хотя китайский PMI удивил и окрылил региональные фондовые рынки и потребление, он сигнализировал только скромный темп роста. Конкурирующий отчет от банка HSBC для Китая был намного более мрачным, показав, что производственная активность в стране упала до самого низкого уровня почти за год. Официальный PMI Китая повысился до 50,3 пункта в июле, вопреки ожиданиям того, что показатель упадет до 49,9 пункта с 50,1 пункта в июне.

Индекс PMI Китая от банка HSBC, рассчитанный Markit, упал с 48,2 пункта в июне до 47,7 пункта в июле - самое низкое значение с августа 2012 года. В других странах Азии отчеты по индексу PMI показали падение производства и новых заказов в июле в Индии, Южной Корее и Тайване. В Индонезии отчет по индексу PMI сигнализировал то, что объем выпуска продукции и новых заказов продолжали находиться на уровнях предыдущего месяца. Рост ВВП США во II квартале 2013 года, по предварительной оценке, ускорился до 1,7% к предыдущему кварталу и оказался сильнее ожиданий. Об этом свидетельствуют данные бюро экономического анализа Министерства торговли США. Показатель первого квартала при этом снижен до 1,1% вместо ранее объявленных 1,8%. Аналитики ожидали замедления во втором квартале роста ВВП до 1% относительно нескорректированных данных предыдущего квартала. Согласно опубликованным данным, во II квартале 2013 года личные потребительные расходы, которые занимают около 70% общего объема американской экономики, увеличились на 1,8%, а в первом квартале этот показатель составил 2,3%. Экспорт страны вырос на 5,6%, а импорт - на 9,5%. Ускорение роста ВВП США, как полагают эксперты, может стать дополнительным аргументом в пользу решения ФРС о начале сокращения поддержки экономики, что обычно провоцирует спекулятивную активность на фондовом рынке. Темпы роста ВВП США, % к предыдущему кварталу в пересчете на год Объем промышленного производства США увеличился на 0,3% за июнь 2013 года в месячном исчислении, о чем сообщила Федеральная резервная система. Аналитики прогнозировали повышение показателя на 0,2% в июне по сравнению с 0,0% в мае. В годовом исчислении рост объема промышленного производства составил 2,0% в июне при предыдущем значении 1,6%. В обрабатывающей промышленности объем производства вырос на 0,3% за месяц и на 1,8% за год по сравнению с 0,2% и 1,7% в предыдущем месяце, соответственно. Как и ожидалось, коэффициент загрузки производственных мощностей повысился за отчетный период с 77,7% до 77,8%. Согласно опубликованным Министерством торговли США данным, в мае 2013 года под влиянием роста импорта и сокращения экспорта пассивное сальдо торгового баланса США увеличилось до 45 млрд.

долларов, что на 12,1% выше скорректированного показателя в апреле. По данным министерства, в мае из-за увеличения импорта продуктов капитала, автомобилей и других товаров объем импорта США составил 232,1 млрд. долларов (на 1,9% больше, чем в апреле). В то же время, вслед за снижением экспорта продуктов питания и промышленного сырья общий объем экспорта из США составил 187,1 млрд. долларов (на 0,3% меньше, чем в предыдущем месяце). С учетом сезонной поправки индекс потребительских цен (CPI) в США вырос за июнь 2013 года на 0,5% в месячном исчислении. Значение показателя превзошло прогнозируемый уровень роста на 0,3%. В предыдущем месяце цены повысились на 0,1%. В годовом исчислении индекс потребительских цен составил 1,8% в июне против 1,4% в мае при прогнозе 1,6%. В то же время, основной индекс потребительских цен (без учета цен на продукты питания и энергоносители) вырос на 0,2% за июнь, также как и в предыдущем месяце.

Значение индекса соответствует ожиданиям. Тем не менее, в годовом исчислении основной индекс снизился с 1,7% до 1,6%. В июле 2013 года число рабочих мест в экономике США увеличилось на 162 тыс., о чем свидетельствуют данные Минтруда страны. При этом уровень безработицы в стране опустился с июньских 7,6% до 7,4% - минимальной отметки с декабря 2008 года. Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозировали повышение количества рабочих мест в прошлом месяце на 185 тыс. и ожидали снижения уровня безработицы до 7,5%. В июне 2013 года, согласно пересмотренным данным, число рабочих мест в США увеличилось на 188 тыс., а не на 195 тыс., как сообщалось ранее. Показатели за май-июнь были пересмотрены со снижением в целом на 26 тыс. Замедление роста занятости говорит о том, что работодатели уверены в своей способности покрыть текущий уровень спроса за счет имеющейся рабочей силы. В то же время улучшение показателей потребительского доверия и продаж автомобилей побуждает ряд компаний, включая Amazon. com Inc. и Ford Motor Co., нанимать новых сотрудников. Количество рабочих мест в частном секторе США увеличилось в прошлом месяце на 161 тыс. при ожидавшемся повышении на 195 тыс. В июне, согласно пересмотренным данным, этот показатель вырос на 196 тыс., а не на 202 тыс., как сообщалось прежде. В производственном секторе США количество рабочих мест увеличилось на 6 тыс., тогда как прогноз экспертов говорил о росте всего на 2 тыс. Число занятых на предприятиях розничной торговли увеличилось в июле на 47 тыс., что стало лучшим результатом за 8 месяцев, тогда как рост занятости в сфере образования и здравоохранения был самым медленным за год. Средняя почасовая оплата труда в США в прошлом месяце снизилась на 0,1% относительно июня и выросла на 1,9% в годовом выражении - до $23,98. Средняя продолжительность рабочей недели составила 34,4 часа против 34,5 часа в течение двух предыдущих месяцев.

Безработица в США была выше 8% с февраля 2009 года по август 2012 года - это самый продолжительный период столь высокой безработицы с начала сбора помесячных данных в 1948 году. Вышедшие 1 августа 2013 года окончательные данные по деловой активности в Еврозоне и европейских странах за июль оказались неожиданно весьма позитивными. Как отмечают аналитики, важен тот факт, что активность в промышленности Еврозоны продемонстрировала рост впервые за последние два года, аналогичная ситуация сложилась в производственном секторе Италии, а вот показатели для Германии и Великобритании увеличились самыми быстрыми темпами за последние полтора и два года соответственно. Кроме того, оказалось, что деловая активность в промышленности Франции начала сокращаться более медленными темпами, чем раньше, а в Греции был зафиксирован минимальный спад с начала 2010 года. Основными причинами некоторого улучшения ситуации в экономике Еврозоны являются действия ЕЦБ, немного смягчившего свою политику на одном из последних заседаний, а также явное улучшение макроэкономической ситуации в США, являющихся одним из основных торговых партнеров европейских стран, полагают эксперты. Однако, по их мнению, о тенденции все же говорить слишком рано, поскольку все положительные отчеты сосредоточены пока внутри только одного месяца – экономика Еврозоны все еще находится в состоянии рецессии и по итогам II квартала 2013 года не исключена просадка ВВП региона на 0,1%. Темпы роста ВВП Еврозоны, % к аналогичному кварталу предыдущего года Объем промышленного производства в Еврозоне в мае уменьшился на 0,3% в месячном исчислении и на 1,3% в годовом, - сообщило европейское статистическое агентство Eurostat. Данные совпали с прогнозами аналитиков. Промпроизводство в 27 странах ЕС в мае снизилось на 0,6% в месячном выражении и на 1,6% в годовом. Объем производства товаров длительного пользования в мае в месячном исчислении уменьшился на 2,3% в Еврозоне и на 2,1% в ЕС. Объем производства товаров краткосрочного пользования по сравнению с апрелем вырос на 0,6% в Еврозоне и сократился на 0,1% - в ЕС. Производство в топливно-энергетическом комплексе в Еврозоне выросло на 0,1% и снизилось на 0,3% в ЕС. Производство промежуточных товаров в мае выросло на 0,4% в Еврозоне и на 0,2% в Евросоюзе.

Наибольшего роста промпроизводства в мае добились Португалия (+6,1%), Латвия (+2,2%) и Эстония (+2%). Самый большой спад был зафиксировано в Румынии (-10,7%), Литве (-6,3%) и Швеции (-3,8%). Профицит внешнеторгового баланса 17 стран Еврозоны в мае 2013 года увеличился до 15,2 миллиарда евро по сравнению с пересмотренным показателем апреля в 14,1 миллиарда евро, о чем сообщило европейское статистическое агентство Eurostat. Статистика оказалась лучше прогнозов аналитиков, полагавших, что профицит торгового баланса в мае составил 12 миллиардов евро. Евросоюз в целом завершил май текущего года с профицитом внешнеторгового баланса в 15,8 миллиарда евро против профицита в 8,8 миллиарда евро в апреле. В мае 2012 года Еврозона получила профицит в размере 6,6 миллиарда евро, в целом по ЕС был зафиксирован дефицит в 4,9 миллиарда евро.

Уровень безработицы в зоне обращения евро (17 стран) в июне 2013 года не изменился по сравнению с маем 2013 года, составив 12,1% с учетом сезонности, о чем сообщается в опубликованном докладе европейского статистического агентства Eurostat. Аналитики прогнозировали значение показателя на уровне 12,2%. При этом в мае 2013 года безработица находилась на отметке 12,1%. В 27 государствах-членах Евросоюза уровень безработицы в июне 2013 года с учетом сезонных колебаний составил 10,9%, снизившись по сравнению с показателем мая 2013 года в 11%. Наиболее низкие уровни безработицы в Еврозоне по итогам апреля 2013г. зафиксированы в Австрии (4,6%), Германии (5,4%), Люксембурге (5,7%), а наиболее высокие - в Греции (26,9%) и в Испании (26,3%). По предварительным данным Eurostat, индекс потребительских цен в Еврозоне в июле 2013 года вырос на 1,6% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года. Данные совпали с прогнозами аналитиков. В июне, по окончательным данным, инфляция в зоне евро также составила 1,6%. По окончательным данным, реальный ВВП Японии в I квартале 2013 года вырос на 4,1% в годовом исчислении. По оценкам аналитиков, рост ВВП страны во втором квартале может составить более чем 3,0%. Темпы роста ВВП Японии, % к аналогичному кварталу предыдущего года Источник – Министерство экономики, торговли и промышленности Японии Промышленное производство в Японии в июне по сравнению с маем упало на 3,3%, что стало антирекордом с марта 2011 года, когда экономика страны пострадала от разрушительного землетрясения и цунами. По сравнению с июнем прошлого года оно сократилось сразу на 4,8%. При этом эксперты, опрошенные Bloomberg, ожидали снижения показателя только на 1,5% от месяца к месяцу. По данным экспертов, в июле рост промпроизводства в Японии должен составить 6,5%, после чего в августе его ожидает очередное снижение - на сей раз на 0,9%. Особо стоит выделить обвал на автомобильном рынке. У компании Toyota Motor производство в июне упало на 9,9% по сравнению с тем же периодом годом ранее, у Nissan Motor аналогичный показатель составил 7,9%, а у Honda Motor - сразу 35%. На рост промпроизводства в Японии не влияет даже ослабление иены - местная валюта подешевела на 12% по отношению к доллару с начала 2013 года.

Это стало следствием так называемой Абэномики, политики премьер-министра Японии Синдзо Абэ, направленной на увеличение экспорта за счет в том числе и дешевой иены. Обвал промпроизводства произошел на фоне снижения уровня безработицы до 3,9%, минимального уровня с 2008 года. Уровень безработицы за месяц упал сразу на 0,2% пункта. Аналитики, опрошенные агентством Reuters, ожидали снижения показателя только до четырех процентов. Bloomberg объясняет сокращение безработицы не столько улучшениями в экономике страны, сколько общим сокращением рабочей силы в Японии. В июне 2013 года дефицит торгового баланса Японии составил 181 млрд.

иен. Несмотря на то, что данные не оправдали ожидания и были восприняты негативно, общая тенденция по показателю оказалась положительной. Еще в январе 2013 года дефицит был равен 1633 млрд. иен, так что текущий результат действительно является подтверждением эффективности проводимой денежно-кредитной политики центрального банка Японии. Однако пока темпы прироста импорта выше, чем экспорта. В июне объемы импорта выросли на 11,8% г/г, а экспорта на 7,4% г/г. В июне в Японии зафиксирована рекордная с ноября 2008 года инфляция. По данным правительства, базовые потребительские цены (core CPI), в расчет которых не включается стоимость свежих продуктов питания, увеличились на 0,4% при прогнозе о росте на 0,3%. Это первое повышение показателя с апреля 2012 года. Рост цен преимущественно связан с подорожанием импортных энергоресурсов.

Потребительские цены с учетом стоимости свежих продуктов питания выросли в июне на 0,2% при прогнозе в 0,1%. В мае была зафиксирована дефляция в 0,3%. В то же время цены без учета стоимости топлива и продуктов питания в июне снизились на 0,2%, прогнозировалось их снижение на 0,3%. В мае потребительские цены в Японии не изменились. В марте 2013 года Центральный банк Японии объявил, что намерен довести уровень управляемой инфляции до 2% в год, чтобы оживить конъюнктуру, расширить частные инвестиции и увеличить доходы населения. В середине июля Банк Японии заявил, что экономика Японии вошла в фазу «умеренного восстановления», и пообещал, что продолжит политику монетарного ослабления и будет делать закупки гособлигаций и других ценных бумаг на сумму около 65 трлн. иен ($650 млрд.) в год. Оценивая состояние экономики страны, регулятор использовал слово «восстановление» впервые с января 2011 года.

Также в заявлении ЦБ было сказано, что «экспорт растет», тогда как в июне говорилось, что экспорт «начал расти». Валовой внутренний продукт (ВВП) Китая во II квартале 2013 года вырос на 7,5% в годовом исчислении, о чем сообщило Государственное бюро статистики КНР. Официальная оценка экономического роста в апреле-июне с. г. совпала с ожиданиями аналитиков. ВВП Китая во II квартале 2013 года относительно предыдущего квартала понизился на 0,2%. В предыдущем квартале (январь-март 2013 года) рост ВВП в годовом исчислении составил 7,7%. Ранее КНР подтвердила прогноз по торговому балансу после слабых экспортных данных за июнь 2013 года, ставших причиной беспокойства инвесторов относительно темпов замедления экономического роста республики. Объем экспорта и импорта КНР в июне 2013 года неожиданно "просел", при этом экспорт Китая снизился впервые с января 2012 года на 3,1% в годовом исчислении - это самый худший показатель со времен глобального финансово-экономического кризиса 2008-2009гг., а импорт снизился на 0,7% по сравнению с июнем 2012 года. По прогнозам Министерства финансов, рост экономики КНР в 2013 году может составить лишь 7%. ВВП России за второй квартал 2013 года вырос на 0,4% по сравнению с первым кварталом текущего года (с исключением сезонного фактора).

По итогам января-марта квартальный рост ВВП составил 0,2%. Такие данные приводятся в мониторинге социально-экономического развития РФ за январь-июнь нынешнего года, подготовленном Министерством экономического развития России. Рост промпроизводства за второй квартал составил 0,4%, за первый квартал было зафиксировано снижение на 0,8%. Инвестиции в основной капитал за отчетный квартал снизились на 0,2%, в то время как за первый квартал был зафиксирован рост на 0,8%. Оборот розничной торговли за второй квартал вырос на 0,9%, за первый квартал рост составил 0,5%. Темпы роста ВВП России, % к аналогичному кварталу предыдущего года Как ранее сообщал МЭР, прирост ВВП в июне по отношению к соответствующему периоду прошлого года составил 1,5% после прироста на 1% в мае. За первое полугодие ВВП вырос на 1,7% год к году. Годовая динамика промышленного производства вернулась в положительную область после майского спада. По отношению к июню прошлого года производство в июне 2013 года увеличилось на 0,1% против снижения на 1,4% в мае. Промпроизводство в России в первом полугодии 2013-го выросло на 0,1% по сравнению с соответствующим периодом 2012 года. За этот же период оборот розничной торговли сохранил положительную динамику при замедлении темпов роста по сравнению с показателями прошлого года на 4,0 процентного пункта и составил 3,7%. С исключением фактора сезонности прирост оборота розничной торговли в июне составил 0,8% после прекращения роста в мае. Инвестиции в основной капитал в июне сократились на 3,7% к уровню соответствующего месяца прошлого года. Снижение возобновилось после незначительного прироста в мае. При этом динамика инвестиционной активности по отношению к предыдущему месяцу замедлилась до 11,7%, что стало минимальным приростом для июня за историю наблюдений с 1999 года. В результате во втором квартале инвестиции сократились на 1,7% к уровню соответствующего квартала прошлого года.

Общее сокращение за полугодие составило 1,4%. Между тем, в июле 2013 года российская промышленность ушла в «минус». Индекс PMI обрабатывающих отраслей России в июле 2013 года составил 49,2 балла, опустившись ниже критической отметки 50 баллов впервые с августа 2011 года, говорится в исследовании, проведенном компанией Markit для HSBC. Результат стал первым отрицательным с августа 2011 года и минимальным с декабря 2009 года. В июне индекс PMI российской промышленности составил 51,7 балла. В числе основных причин отмечается падение объемов производства на фоне отсутствия роста новых заказов и рост экспортных заказов (достиг 14-месячного максимума). В исследовании также отмечается, что на фоне незначительного сокращения роста новых заказов объемы производства также сократились впервые с июля 2009 года. Объемы незавершенных заказов уменьшились пятый месяц подряд максимальными темпами с сентября 2012 года.

Занятость в результате также сократилась восьмой раз за девять месяцев максимальными темпами с января. Аналогичные результаты исследования НИУ ВШЭ. Сезонно скорректированный индекс предпринимательской уверенности Центра конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний ВШЭ в июле оказался на отметке минус 2%. Наибольшая величина индекса была отмечена в организациях, обрабатывающих древесину и производящих изделия из дерева, а наименьшая – на предприятиях текстильного и швейного производства. В отчете ЦКИ отмечается, что «основными факторами, лимитирующими рост промышленного производства в июле, в первую очередь стали: недостаточный внешний и внутренний спрос, высокий уровень налогообложения, недостаток финансовых средств, изношенность и недостаток оборудования, а также высокий процент коммерческого кредита». С учетом сложившейся ситуации, премьер министр России Дмитрий Медведев 1 августа 2013 года подписал план мероприятий по повышению темпов экономического роста, который включает в себя меры, необходимые для повышения инвестиционной активности, развития малого и среднего бизнеса, инвестирования средств ФНБ, пенсионных накоплений, а также меры адаптации российской экономики к условиям ВТО.