Обзор мировой экономики - сентябрь 2015 года

Наблюдаемое снижение темпов роста в больших странах с формирующимся рынком сократит мировой рост до самого низкого уровня с момента глубокой рецессии 2009 года, предупредила глава Международного валютного фонда. Кристин Лагард, управляющий директор МВФ, заявила, что в новых прогнозах предполагается меньший рост мировой экономики, чем 3,4%, зафиксированные в 2014 году, поскольку мировая экономика зашла в тупик шесть лет назад. Выступая в Вашингтоне, Лагард заявила, что "глобальный рост, вероятно, будет слабее, чем в прошлом году, а скромное ускорение ожидается в 2016 году". Лагард отметила, что она "обеспокоена состоянием мировых дел", подчеркнув кризис с беженцами в Европе. "Перспектива повышения процентных ставок в США и спад в Китае способствуют неопределенности и высокой волатильности рынка. Наблюдалось резкое замедление роста мировой торговли", - сказала она. "А быстрое падение цен на сырьевые товары ставит новые проблемы перед экономиками с сырьевой зависимостью". Хорошей новостью стало скромное увеличение темпов роста в развитых странах, сказала Лагард, но это компенсировалось пятым подряд годом сокращения темпов роста в развивающемся мире.

"Индия остается ярким пятном. Китай замедляется, как это сбалансирует от экспортно-ориентированного роста. В таких странах, как Россия и Бразилия сталкиваются с серьезными экономическими трудностями. Рост латиноамериканских стран, в целом, по-прежнему резко замедляется". Лагард заявила, что финансовая стабильность пока еще не наступила, несмотря на прогресс в последние годы, чтобы сделать систему более безопасной. "Если мы сложим все это вместе, мы увидим, что рост мировой экономики разочаровывает и неравномерен", - отметила она. "Кроме того, среднесрочные перспективы роста стали слабее. «Новый посредственный», о которой предупреждала Лагард ровно год назад - риск низкого роста в течение длительного времени - вырисовывается все отчетливее. "Почему? Потому что потенциал роста сдерживается низкой производительностью, старением населения, и наследием мирового финансового кризиса.

Высокая долговая нагрузка, низкий уровень инвестиций и слабые банки продолжают висеть бременем на некоторых развитых странах, особенно в Европе, а многие развивающиеся экономики по-прежнему сталкиваются с коррекцией, после посткризисного роста и инвестиционного бума". Лагард предупредила, что замедление в Китае будет иметь прямые последствия для стран, которые в значительной степени зависят от китайского спроса на их сырье. Она отметила, что существует большая вероятность длительного периода низких цен на сырьевые товары, что особенно болезненно скажется на крупных экспортерах сырьевых товаров. Призывая к "модернизации" политики для решения проблем, управляющий директор МВФ сказала, что большинству стран с развитой экономикой, за исключением "США и, возможно, Великобритании", нужно будет продолжать предоставлять экономические стимулы для сохранения текущих темпов развития. Она призвала Еврозону к решению проблем в сфере кредитования, которые являются наследием финансового кризиса. При решении данных проблем, банки смогут увеличить кредитование компаний и домашних хозяйств. Это позволит увеличить количество денег в экономике, улучшить прогноз и укрепить доверие на рынке". Политики в странах с развивающейся экономикой должны лучше следить за валютными рисками и обеспечить устойчивость банков, которая была нарушена в результате наращивания корпоративного левереджа и внешнего долга. "На глобальном уровне, существует насущная необходимость завершения и реализации реформ, с особым упором на повышение прозрачности и контроля со стороны государств за организациями, не являющимися банками, или теневыми банками.

И у нас еще есть еще один важный момент впереди - рамки разрешения для системных, глобально активных финансовых учреждений остаются недостаточными". Экономика США во втором квартале выросла на 3,9%, что больше, чем сообщалось ранее. Экономисты прогнозировали, что третья и окончательная оценка валового внутреннего продукта (ВВП) покажет увеличение на 3,7%, без изменений по сравнению с предыдущей оценкой. Рост ВВП определило увеличение потребительских расходов в сфере здравоохранения, общественного питания и проживания, сообщило Бюро экономического анализа (БЭА). Потребление во втором квартале было пересмотрено до 3,6% по сравнению с 3,1%, согласно предыдущей оценке. Промышленное производство в США в августе упало по причине спада в производстве авто и запчастей, после уверенного роста в июле. Промышленное производство, которое измеряет объем производства в обрабатывающей, коммунальной и горнодобывающей промышленности, снизилось с учетом сезонных колебаний на 0,4% в августе по сравнению с июлем, сообщила Федеральная резервная система. Это был шестой раз за последние восемь месяцев, когда показатель упал по сравнению с предыдущим месяцем.

Коэффициент использования производственных мощностей снизился до 77,6% в августе по сравнению с 78% в июле. Экономисты, опрошенные The Wall Street Journal, ожидали падение производства на 0,2% в августе, а коэффициента использования производственных мощностей до 77,8%. Между тем, рост промышленного производства в июле был пересмотрен до 0,9% по сравнению с первоначальной оценкой - рост на 0,6%. Дефицит торгового баланса США подскочил почти на 16% в августе до $48,3 млрд., в основном из-за сильного доллара, что привело к сокращению экспорта до самого низкого уровня за три года. Экономисты, опрошенные MarketWatch прогнозировали увеличение дефицита с учетом сезонных колебаний до $48,1 млрд.

Экспорт упал на 2% до $185,1 млрд. в августе, сообщило Министерство торговли. Большая часть снижения произошла в результате меньшего количества продаж за рубежом производимой в США нефти и других промышленных товаров. Снижение цен на нефть способствовало снижению экспортных продаж. Тем не менее, импорт вырос на 1,2% до $233,4 млрд.

, хотя США спрос на иностранную нефть упал до 11-летнего минимума. Потребительские цены в США снизились в августе, что стало первым снижением за семь месяцев, что было обусловлено падением цен на бензин. Министерство труда заявило, что индекс потребительских цен снизился на 0,1 процента в августе, после небольшого повышения на 0,1 процента в июле. Цены на бензин, которые росли в течение трех месяцев, упали на 4,1 процента на фоне недавнего падения мировых цен на нефть. Цены на продукты питания выросли на 0,2 процента в прошлом месяце. Базовая инфляция, которая исключает изменчивые цены на энергетические и продовольственные товары, увеличилась только на 0,1 процента в августе, указывая, что ценовое давление в экономике отсутствует.

За последние 12 месяцев, в целом цены выросли всего на 0,2 процента, в то время как базовая инфляция составила скромные 1,8 процента. Уровень безработицы в США остался неизменным на уровне 5,1 процента в сентябре, месяце, в котором был создано меньше, чем ожидалось, рабочих мест – 142 тыс., заявило Министерство труда. В отчете правительства также были пересмотрены вниз данные о создании новых рабочих мест в августе с 173 тыс. по первоначальной оценке до 136 тыс., и в июле, с 245 тыс. до 223тыс. В результате, первая по величине экономика в мире создала на 59 тыс. рабочих мест меньше, чем предполагалось ранее в июле и августе, что подтверждает замедление найма по сравнению с первой половиной года и 2014 годом.

С учетом сезонных колебаний ВВП вырос на 0,4% как в Еврозоне, так и в ЕС-28 во втором квартале 2015 года, по сравнению с предыдущим кварталом, в соответствии со второй оценкой, опубликованной Eurostat, статистической службой Европейского Союза. В первом квартале 2015 года ВВП в обоих регионах вырос на 0,5%. По сравнению с тем же кварталом прошлого года, с учетом сезонных колебаний, ВВП вырос на 1,5% в зоне евро и на 1,9% в ЕС-28 во втором квартале 2015 года, после +1,2% и +1,7%, соответственно, в предыдущем квартале. В июле 2015 года по сравнению с июнем 2015 года, с учетом сезонных колебаний, объем промышленного производства, по оценкам Eurostat, в зоне евро вырос на 0,3%, а в ЕС-28 - на 0,6%. В июне 2015 года промышленное производство уменьшилось на 0,3% и на 0,1% соответственно. В июле 2015 года по сравнению с июлем 2014 года, промышленное производство увеличилось на 1,9% в зоне евро и на 1,8% в ЕС-28. Экспорт товаров из Еврозоны в остальную часть мира, согласно первой оценке Eurostat, в июле 2015 года был составил €185,2 млрд., увеличившись на 7% по сравнению с июлем 2014 года (€173,7 млрд.

). Импорт из остального мира составил €153,8 млрд., рост на 1% по сравнению с июлем 2014 года (€152,4 млрд.). В результате, в зоне евро в июле 2015 года был зафиксирован профицит торговли товарами с остальным миром в размере €31,4 млрд., по сравнению с +€21,2 млрд. в июле 2014 года.

Объем торговли внутри Еврозоны вырос до €147,0 млрд. в июле 2015 года, увеличившись на 4% по сравнению с июлем 2014 года. Экспорт товаров из ЕС-28, согласно первой оценке, в июле 2015 года составил €162,1 млрд., на больше 7% по сравнению с июлем 2014 года (€151,3 млрд.). Импорт из остального мира составил €149,2 млрд.

, что на 1% по сравнению с июлем 2014 года (€150,0 млрд.). В результате, в ЕС-28 в июле 2015 года был зафиксирован профицит торговли товарами с остальным миром в размере €12,9 млрд., по сравнению с +€1,2 млрд. в июле 2014 года. Внутри ЕС-28 объем торговли вырос на €262,3 млрд. в июле 2015 года, + 4% по сравнению с июлем 2014 года. Годовая инфляция в Еврозоне, по предварительным оценкам Eurostat, составила -0,1% в сентябре 2015 года, по сравнению с 0,1% в августе 2015 года. Основные компоненты инфляции выглядели следующим образом: цены на продукты питания, алкоголь и табак росли самыми высокими темпами в сентябре (1,4%, по сравнению с 1,3% в августе), затем следуют услуги (1,3%, по сравнению с 1,2% в августе), неэнергетические промышленные товары (0,3%, по сравнению с 0,4% в августе) и энергетические товары (-8,9%, по сравнению с -7,2% в августе). Сезонно выровненный уровень безработицы в Еврозоне составил 11,0% в августе 2015 года, не изменившись по сравнению с июлем 2015 года, и снизившись по сравнению с 11,5% в августе 2014 года.

Уровень безработицы в ЕС-28 составил 9,5% в августе 2015 года, также оставшись стабильным по сравнению с июлем 2015 года и уменьшившись по сравнению с 10,1% в августе 2014 года. Такие данные опубликованы Eurostat. По оценкам Eurostat, 23,022 миллиона мужчин и женщин в ЕС-28, из которых 17,603 млн. в зоне евро, были безработными в августе 2015 года. По сравнению с июлем 2015 года, число безработных снизилось на 33 тысячи в ЕС-28 и на 1 тысячу в зону евро.

По сравнению с августом 2014 года, численность безработных снизилась на 1,490 млн. в ЕС-28 и на 892 тыс. в Еврозоне. Экономика Японии сократилась меньше, чем ожидалось, во втором квартале 2015 года, хотя капитальные расходы упали больше, чем предполагала первоначальная оценка, показали пересмотренные данные. Показатель сохранил давление на политиков, требуя от них сделать больше, чтобы активизировать хрупкое восстановление. Третья по величине экономика в мире, согласно данным кабинета министров, сократилась в годовом исчислении на 1,2 процента в апреле-июне, меньше первоначальная оценка – сокращение на 1,6 процента.

Экономисты в среднем прогнозировали пересмотр до сокращения на 1,8 процента. Аналитики предполагают, что отскок в росте в июле-сентябре был слабым, так как производство неожиданно упало в июле и августе, а замедление Китая омрачило перспективы твердого восстановления экспорта. Промышленное производство в Японии неожиданно упало в августе, и это вызвало озабоченность, что экономика может свалиться обратно в вторую рецессию, с момента как премьер-министр Синдзо Абэ «встал у руля». Производство сократилось на 0,5 в августе по сравнению с июлем, когда показатель снизился на 0,8 процента, говорится в сообщении министерства торговли.

Экономисты прогнозировали прирост на 1 процент, а правительство оценивало рост в размере 2,8 процентов. Производство сократилось в 10 из 15 отраслей промышленности, включенных в данные, в том числе в отраслях по выпуску машин и оборудования общего назначения и электроники. Дефицит торгового баланса Японии в августе сократился по сравнению с тем же месяцем годом ранее, так как расходы на импорт сырой нефти упали, а экспорт в США продемонстрировал устойчивый рост. Таможенные данные показали падение с августа прошлого года в объеме экспорта в третьей по величине экономике в мире на 4,2 процента, что, скорее всего, отражает в основном уменьшение поставок в Китай. Но стоимость экспорта выросла на 3,1 процента по сравнению с годом ранее, до 5,9 трлн. иен ($48,7 млрд.), а стоимость импорта упала на 3,1 процента до 6,5 трлн. иен ($53,4 млрд.). Дефицит в размере 569,7 млрд.

иен ($4,7 млрд.) стал наибольшим за последние семь месяцев. Базовый индекс потребительских цен в Японии, который включает в себя цены на нефть, но исключает цены на свежие продукты питания, снизился в августе на 0,1% по сравнению с тем же месяцем предыдущего года - первое снижение с апреля 2013 года. Полный индекс потребительских цен вырос на 0,2% в годовом исчислении, но остался неизменным относительно предыдущего месяца. Уровень безработицы в Японии, по предварительным оценкам, вырос до 3,4% в августе по сравнению с 3,3% в июле. Количество людей, ищущих работу, которые выпали из состава рабочей силы, увеличилось в марте и апреле, но соискатели вернулись в состав рабочей силы в мае и июне. Большинство из них были поглощены увеличением численности занятости. Однако в августе, число лиц, ищущих работу, вновь стало расти.

В своем ежемесячном обзоре российской экономики, Министерство экономического развития РФ сообщило, что реальный ВВП России снизился на 4,6% в годовом исчислении в августе, после снижения в июле на 4,7%. Это выглядит немного лучше, чем падение на 4,9% в годовом исчислении во втором квартале 2015 года, несмотря на то, что цена на нефть Urals составила в среднем только $45,6/баррель в августе, почти на $16/баррель меньше, чем во втором квартале 2015 года. Промышленное производство в России снизилось на 4,3% в годовом исчислении, как обычно, по причине спада в обрабатывающей промышленности. Статистика месяц к месяцу показывает, что после кратковременного всплеска в июле, когда производство в обрабатывающей промышленности почти перестало сокращаться (минус 0,1% м/м), оно снова значительно снизилось в августе (минус 0,5% м/м). Если бы не положительный вклад от роста добычи нефти и газа, а также коммунальных услуг, снижение промышленного производства было бы существенно больше. Доходы домохозяйств в реальном выражении снизились на 4,9% в годовом исчислении в августе. Номинальная заработная плата лишь немного выросла - на 5,5% по сравнению с прошлым годом, но упала на 9% в реальном выражении. Среднемесячная заработная плата в России в настоящее время ниже $500 в месяц.

Объем розничной торговли сократился на 9,1% в августе по сравнению с августом предыдущего года. Давление на заработную плату неудивительно, учитывая, что компании стали больше увольнять сотрудников по сравнению с началом года. Если в январе количество сотрудников сократилось на 0,3% г/г, то в июле этот показатель составил 1,4% г/г, при сокращении сотрудников более чем на 6% г/г в финансовом секторе. Инфляция потребительских цен в России замедлилась до 0,1% за неделю до 28 сентября, по сравнению с 0,2% на предыдущей неделе.

Таковы данные Федеральной службы государственной статистики. По последним данным, накопленный уровень инфляции в России с начала года составил 10,4% по сравнению с 6,3% за тот же период годом ранее. Постоянно растущие цены делают более трудным для Банка России сокращение процентных ставок, чтобы оживить экономику, которая находится в рецессии. Всемирный банк понизил прогноз экономического роста в России в сентябре, заявив, что экономика может сократиться на 4,3% в 2015 году. В сентябре Банк России сохранил свою ключевую процентную ставку без изменений на уровне 11%, в соответствии с ожиданиями рынка. Экономисты предсказывают, что снижение ставки будет возможно только тогда, когда инфляция станет замедляться. Опубликовано 07.10.2015 10:48:33